Odio las mates (vídeo explicativo)

El negocio de la crisis

Spillover significa «desbordamiento, propagación, contagio»^. La calificación de una empresa y en especial la de un país desencadena uno de estos spillover. Es por eso que el descenso de la calificación de un país relativamente pequeño como es Grecia (su rendimiento económico asciende al 2,5% de la zona euro y su deuda estatal es, comparativamente, igual de pequeña) puede originar una «crisis» de dimensiones desproporcionadamente grandes.

Esto se debe a dos motivos: en primer lugar, las calificaciones están profundamente ancladas en diferentes normativas y prácticas financieras nacionales e internacionales. En consecuencia, los cambios en las calificaciones de un país no provocan únicamente el cambio de las condiciones de crédito para dicho país; al mismo tiempo cambian las condiciones para los seguros de cobertura de estos créditos, luego las condiciones para el comercio con estos seguros crediticios, luego para las diversas apuestas en los índices bursátiles sobre la evolución posterior de las condiciones crediticias (como, por ejemplo, sobre la posibilidad de impago de los créditos griegos o sobre la evolución de la cotización del euro respecto al dólar norteamericano, el yen, el franco suizo y otras monedas); es decir, que cambian las condiciones para éstos y muchos otros «productos financieros estructurados»^1. Cambia, asimismo, la posibilidad de que el Banco Central Europeo adquiera bonos soberanos de los Estados miembros de la UE y de otros Estados, y cambian así las condiciones de los fondos europeos de rescate SESF (Sistema Europeo de Supervisión Financiera) y MEDE (Mecanismo Europeo de Estabi­lidad).

Alternativas a la deudocracia

Los agentes financieros que conceden y crean los créditos han conseguido elevar la cultura o, mejor dicho, la incultura de la falta de responsabilidad y compromiso a la categoría de principio de actuación en la economía y la política. Como hemos podido ver, las agencias de calificación son sus máximos representantes.

Todo ser humano debe responsabilizarse de las consecuencias de sus actos como persona frente a terceros, también con su patrimonio. Ésta es una conquista elemental de la civilización. No obstante, no sigo aquí a Karl Marx que describió a los propietarios capitalistas privados como «máscaras de carácter» y como «capital personificado». Mantengo, por el contrario, que los propietarios privados son, por seguir con este lenguaje, personas capitalizadas. Para cambiar este estado de cosas debemos hacer valer el principio de la responsabilidad personal vigente, al menos de forma teórica y legal, para todos los demás ámbitos de la sociedad.

Estructura de poder de las agencias

Génesis y evolución del poder de las agencias

[extracto de Las Agencias de Calificación. Una introducción al actual poder del capital]

Las tres agencias dominantes en la actualidad se fundaron antes de la Primera Guerra Mundial, cuando la industria financiera de EE.UU. (después de establecerse en Nueva York el centro financiero estadounidense, conocido hasta el presente como «Wall Street») comenzó a despuntar como sector económico preponderante en este país. Al cabo de unas décadas, éstas han acabado por convertirse en una parte del poder del capital.

Los inicios de las agencias

Los inicios de las agencias, en comparación con el momento actual, fueron muy modestos. Al principio no eran más que pequeñas empresas familiares. Ofrecían sus servicios en el «libre mercado» y recibían dinero de los ciudadanos que querían comprar acciones y, a menudo, especular con ellas. Los bancos, en parte, no tenían suficiente dinero o no querían embarcarse en ese negocio nada seguro con esa gran cantidad de sociedades anónimas recién fundadas, así que se buscaba a accionistas independientes (que muchas veces eran estafados). Por entonces, había gran cantidad de gente enriquecida que buscaba inversiones provechosas. Y había, además, gente no tan rica que quería hacerse rica a toda costa de esta forma. Éstos fueron los primeros clientes de las agencias.